位於北平西郊磨石口村翠微山麓。建於明正統四年至八年（1439～1443）。本寺原為龍泉古剎遺址，由太監李童（法號福善）出資擴建，營建之時，官方工部營繕所亦參與其事。寺成之後，嘗獲頒大藏經，故知本寺在當時頗具地位。首任住持為福壽禪師。
本寺雖經後代重修，然仍保有明代早期建築之特點。又本寺以壁畫聞名於世。建寺之初，全部殿堂皆由一流匠師繪上精美壁畫，色彩鮮麗，人物儀態美妙動人，遊寺者莫不歎為觀止。其中大雄寶殿之壁畫，乃現存明代壁畫之珍品。寺中所保存之木雕、石雕、磚雕，以及銅鐵鑄造之法器供具，如紅漆供桌、銅鐘、木鼓架、木燭臺等，均為明代之物。另有三個斗八藻井，上繪有曼陀羅，為本寺獨具之特色。又全寺之建築除大雄寶殿、護法金剛殿、鐘鼓樓等尚存外，他如四天王殿、伽藍堂、祖師堂、藥師殿等，則多已傾圮。此外，北平另有一法海寺，位於西郊靜宜園附近萬安山法華寺之前，其外有塔門，常被混淆為本寺。